做永续合约为啥不能长线

为什么永续合约不适合长线投资？

在许多人眼中，永续合约作为一种衍生品，充满了吸引力。其无需到期的特性让投资者无需担心交割日期的限制，从而使得其成为短期交易的理想工具。然而，当谈到是否适合长线投资时，答案却并非那么简单。做永续合约为什么不能长线投资？这个问题揭示了永续合约的一些深层次问题。

永续合约通常提供高杠杆，意味着投资者可以用较少的本金进行较大规模的交易。这虽然能够在短期内带来较高的收益，但也增加了巨大的风险。长时间持有杠杆头寸，如果市场出现反向波动，可能导致账户爆仓。杠杆的使用让永续合约的长线投资更加危险，一旦市场波动过大，投资者将面临被强制平仓的风险。

永续合约的运作方式是通过融资费（funding fee）来保持合约价格与现货市场的接近。融资费用通常按周期支付，而这笔费用会根据市场行情的变化而波动。对于长期持仓的投资者来说，融资费用的累积将成为一项不小的负担。长时间持仓时，融资费用的负担会大幅降低长期投资的收益，甚至可能成为亏损的来源。

与传统的股票市场相比，永续合约的市场波动性通常更大，特别是在加密货币市场。加密货币市场的波动性本身就很强，而永续合约又是基于这些波动性产品的一部分。因此，长期投资者很难准确预测市场的走势，长时间持仓容易受到市场剧烈波动的影响。

永续合约的设计本质上是为短期交易而生的，它的市场结构和交易机制是为了满足投机者的需求而存在的。投资者在使用永续合约时，不同于传统股票市场上的长线持有者，更多的是在短期内进行快速的买卖操作。这种短期性质的市场结构，使得永续合约不适合长线投资。

长期持有永续合约往往会让投资者面临较大的心理压力。由于市场波动性较大，投资者必须时刻关注市场走势，随时可能面临巨大的浮动亏损。对于那些没有充足经验或心理准备的投资者来说，长线持有永续合约可能会导致情绪上的焦虑与决策上的失误。

永续合约要求投资者具有较强的资金管理能力，尤其是在高杠杆交易中。长时间持有可能会因为资金不足而被强制平仓，尤其是在资金管理不当的情况下。长线持仓需要投资者不断调整保证金水平，一旦资金管理不到位，就可能面临爆仓风险。

永续合约是为短期投机者设计的工具，它能够帮助投机者在短时间内利用市场的价格波动赚取利润。然而，其设计并不适合长期价值投资，因为它缺乏对价值的积累和对公司基本面的考察。对于那些希望长期持有资产、享受公司成长和分红的投资者来说，永续合约并非理想选择。

虽然永续合约在短期内具有很大的盈利潜力，但对于想要进行长线投资的人来说，它的高风险、费用负担、市场波动性等问题使得它并不适合长期持有。对于长期投资者来说，选择更加稳健的投资工具，比如股票、债券等，更能够提供稳定的回报。